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科创板目前市盈率120倍远超当前A股市场,是否还有投资价值?

发表时间:2019年07月29日

从科创板开板到现在,首批25只科创板股票首日平均涨幅已经达到140%,平均市盈率约120倍。而这样的数据远超当前a股市场,这里面虽然有有刚开板资源稀缺的因素存在,可是这么高的市盈率也让很多投资者心里犯嘀咕。这些股票未来是否还有投资价值,在如此高的市盈率下,谁还敢买科创板的股票。

 

其实科创板是市场化的定价,对于当前的定价情况,个别股票的确相对来说偏高,但是目前的市盈率的表现是市场选择的结果,并且拥有合理定价保障机制。在这首批科创板上市的25家企业中,发行市盈率主要集中在30倍—50倍之间,与原来的a股市场23倍市盈率相比,似乎还是有些偏高。这不禁让人联想到当初的创业板首批28只个股平均发行市盈率超过50倍,在资金疯炒之下,新股首日破发情况开始大量涌现的惨状。

因此市场上也有很多人会担心科创板是否会重蹈覆辙,就目前市场上情况来看,短期内由于标的物稀缺不会出现破发,可是未来如此高的市盈率,或许会存在破发的情况。这是由于我国当前的资本市场尚不成熟,市场投机炒作风气盛行,所以a股市场所表现出来的新股打新红利以及整个市场对科创板的高度热情,在科创板初期供给资源有限、投资者热情高涨科的情况下,市盈率必然会走高。但是任何股票的定价都是基于它自身的价值,再好的企业如果太贵了,也是有破发风险的,所以以后科创板企业出现破发也是在情理之中。

 

不过,由于科创板在询价、配售、交易等多个环节都制定了相关约束政策。比如:采用了市场化的询价方式、战略配售与超额配售选择权从而绑定利益、机构配售机制以及绿鞋机制等制度,在一定程度上防止定价虚高的风险,所以不至于像当年创业板一样重蹈覆辙。作为股市中的新生事物,科创板或许还不够成熟,但我们还是因该对科创板多一点信心,不用太在意企业的市场表现,让这些股票在市场的竞争机制中大浪淘沙,而投资者也可以在其中寻找真正具有投资价值的股票。

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